SMMアルミ価格

SMMアルミ価格は、上海有色網（Shanghai Metals Market）が発表するA00アルミ地金（純度≥99.7%）の日次指標を指し、中国で最も権威のある現物取引基準として機能しています。30都市以上の価格データを統合し、最新の需給動向を反映して、毎日CST午前11時30分に更新されます。

地域差が生じる理由は以下の通りです：1) 物流コスト（例：珠江デルタへの納入のための南海プレミアムは210元/トン）、2) 局地的な需給の不均衡（中原は110元/トンのディスカウントで取引）、3) 品質基準（A00 vs 再生アルミ）。2025年6月現在、SMM A00の全国平均は20,900元/トンで、地域スプレッドは±300元です。

現物契約の80%以上が「SMM平均 ± プレミアム」の価格設定を利用しています。1) 基準価格＝SMM A00の日次平均、2) 製品プレミアム＝合金や加工に基づき500〜2,000元/トン、3) 地域調整＝±80〜300元/トン。このモデルにより、加工マージンを維持しつつ変動リスクを転嫁できます。

主な変動要因には以下が含まれます：1) SHFE-LME裁定取引（現在のスプレッドは0.19%）、2) 在庫サイクル（SMMが追跡した在庫は4.6万トンで前週比-4.4%）、3) 電力制限の影響（2024年第3四半期の生産量8〜12%減）、4) 輸入依存（ボーキサイトの40%がギニア産）。2025年6月にはマクロ刺激策により週間で3.49%の急騰が見られました。

SMMは200人以上の現地調査員を雇用し、以下から現物取引データを収集しています：1) 50以上の製錬所、2) 主要倉庫（日次在庫レポート）、3) 30の取引拠点。データはアルゴリズムによる検証を受け、誤差率は1%未満です。サードパーティのプラットフォームは通常、15〜60分の遅延があります。