Aluminiumbarrenpreis

Chinesische Inlandspreise (SMM/Changjiang) werden in der Regel mit einem Aufschlag zur LME gehandelt, was auf folgende Faktoren zurückzuführen ist:
• Importparität: Aktueller Importverlust von 973 $/Tonne (Juli 2025).
• Regionale Prämien: +¥400-600/Tonne für Lieferungen nach Ostchina.
• Politische Faktoren: Chinas jährliche Produktionsbegrenzung von 45 Millionen Tonnen.
• Preisdivergenz: LME-Aluminium bringt 0,007 % Rendite im Vergleich zu 0,004 % bei der SHFE auf lange Sicht.

Die wichtigsten Referenzen für den chinesischen Markt:
• SHFE-Futures: 3-Monats-Verträge in Echtzeit (Handelszeiten 9:00-15:00 Uhr CST).
• SMM-Spotpreise: Täglich aktualisierte Nanhai/Yongjiang-Prämien.
• Changjiang Nonferrous: Physische Transaktions-Benchmarks für Ostchina.
• Zhongyuan-Markt: Regionale Preise in Henan, die das lokale Angebot und die Nachfrage widerspiegeln.
• Wichtige Updates: Die SHFE-Lagerbestände werden wöchentlich veröffentlicht (derzeit 291.500 t).

Regionale Abweichungen entstehen durch:
• Logistikkosten: Der Transport von Guangdong nach Shanghai kostet zusätzlich ¥120/Tonne.
• Lokale Nachfrage: Nanhai spiegelt den Bausektor wider (+3 % im Monatsvergleich, Juli 2025).
• Legierungsprämien: Preise für Changjiang A00-Aluminium im Vergleich zur SMM ADC12-Legierung.
• Energiekostendifferenzen: Rabatte durch Wasserkraft in Yunnan senken die Kosten um 8 %.
• Marktliquidität: Am Shanghai-Spotmarkt werden über 20.000 Tonnen/Tag gehandelt, in Nanhai 7.000 Tonnen.

Hauptunterschiede:
• Preissetzungsautonomie: SHFE-Verträge sind seit den Sanktionen 2022 unabhängig von der LME.
• Kapazitätskontrollen: Obligatorische Produktionsbegrenzungen (45 Mio. Tonnen/Jahr).
• Grüner Wandel: 68 % Wasserkraft-Aluminium in Yunnan im Vergleich zum weltweiten Durchschnitt von 25 %.
• Beteiligung von Privatanlegern: 40 % des SHFE-Handelsvolumens stammen von Einzelinvestoren.
• Prämienstruktur: Regionale Prämien umfassen Mehrwertsteuer (13 %) und Hafengebühren.

Analytische Ansätze:
• Arbitrage-Verfolgung: Überwachung der SHFE-LME-Spanne (aktuell -¥6.800/Tonne).
• Analyse der Kapitalflüsse: Kommerzielle Absicherung an der LME vs. spekulative Positionen an der SHFE.
• Korrelationsstudien: 0,89 zwischen LME und SHFE vor 2022 vs. 0,67 nach den Sanktionen.
• Saisonalitätsmuster: Die chinesischen Preise erreichen im 2. Quartal (Bausaison) ihren Höhepunkt, die LME im 4. Quartal.
• Modellierung politischer Auswirkungen: CO2-Grenzausgleichsteuern könnten die Spreads zwischen Ost und West um 15 % vergrößern.

Aluminium wird in China mit 13 % Mehrwertsteuer besteuert, was dem Mehrwertsteuersatz von 15 % in den USA ähnelt.